A股市场又上演了一出荒诞至极的炒作闹剧。
没有业绩利好、没有政策红利、没有业务突破，曾经的“教育茅”中公教育，仅凭一则带有性暗示的低俗网络赌约，毫无征兆斩获连续涨停，引爆全网资本市场。
更讽刺的是，无数被女性头像、软萌网名蛊惑跟风入场的散户，最终等来监管通报打脸：炮制这场流量狂欢的，是一名普通男性网友。所谓“温柔宝宝”，实为“胡子拉碴的抠脚大汉”。
一场全民猎奇的股市炒作，最终以监管雷霆立案、股价断崖大跌收场。盘面短暂狂欢的背后，是中公教育早已千疮百孔的基本面、连年巨亏的业绩颓势、数十万学员退费无门、追债无路的真实困境。
资本市场的荒诞狂欢，终究掩盖不住企业经营的深层危机。
一、荒诞闹剧：一则低俗赌约，炒出两连板妖股行情
本轮离谱行情的起点，是7月2日股票社交平台一则出格帖文。网名“南京路宝宝总”、搭配女性头像的账号，发布了一条涉及中公教育股价的低俗赌约，内容含明显性暗示，扬言若中公教育一年内无法暴涨20倍，将兑现出格承诺。
猎奇、戏谑、极具传播性的内容，快速席卷各大股票社群、短视频平台，彻底出圈。网友戏谑将中公教育冠以“有色概念股”标签，全网热度、吃瓜流量瞬间拉满。
流量快速转化为资金炒作。在无任何正规利好的前提下，中公教育人气榜火速登顶各大炒股软件，资金疯狂抱团拉升：7月6日，个股强势一字涨停、封死全天；7月7日，盘中再度逼近涨停，最终收涨8.13%，短短四个交易日走出两连板妖股行情。
面对脱离基本面的非理性暴涨，上市公司与监管层双双紧急出手降温。
7月6日，中公教育火速发布风险提示公告，明确公司生产经营正常、内外部环境无重大变化，无任何未披露重大事项，警示市场炒作风险。7月7日，公司再度发布异动公告，直言股价短期波动过热、存在严重非理性炒作泡沫。
监管层面出手更为迅猛果断。7月6日，深交所第一时间锁定异常交易行为，对相关违规投资者采取暂停交易、重点监控等监管措施。
7月7日晚，证监会重磅通报彻底终结这场闹剧：已查明网友安某（男性）编造、传播涉中公教育虚假误导性信息，内容低俗、扰乱证券市场秩序、破坏公序良俗，已正式立案调查。
女性头像、软萌网名包装的“宝宝总”，真身竟是男性网友，巨大反差瞬间引爆舆论。股民哗然吐槽：“一场无厘头玩笑，硬生生炒出两个涨停，A股乱象该彻底整治了。”
泡沫应声破裂。7月8日，中公教育股价大幅跳水，收盘大跌9.73%，彻底回吐炒作溢价，回归低位震荡态势。截至当日收盘，公司股价报2.04元/股，总市值125.8亿元。
二、公司撇清关系：纯属个人炒作，与经营无关
针对本次低俗赌约炒作引发的股价巨震，中公教育官方明确划清界限。
公司投资者关系工作人员回应称，本次事件完全是网友安某个人行为，与公司业务、经营、治理完全无关。股价异常波动纯属市场资金非理性炒作，公司全程未参与、未联动，且在事件发酵后第一时间配合监管核查、主动发布风险提示，履行上市公司信息披露义务。
但这场突如其来的荒诞炒作，绝非偶然。资本疯狂炒作、散户跟风博弈的底层逻辑，是中公教育长期股价低迷、深度超跌、筹码被套严重的市场现状。
作为2019年借壳上市、A股公考培训第一股，中公教育巅峰时期市值突破2600亿元，股价最高触及43.58元，坐拥“教育茅”光环。但此后公司股价持续阴跌多年，长期徘徊在2元低位，最低跌至1.34元，无数投资者深度套牢，市场情绪压抑已久。
正是长期超跌带来的反弹预期、散户迫切解套的心理，让一则无底线的低俗玩笑，精准撬动了市场情绪，催生了这场离谱的股价狂欢。
更值得警惕的是，本轮炒作已形成恶劣的市场示范效应。同期，共进股份因同类匿名低俗赌约帖文收获涨停，再度引发非理性跟风炒作。7月7日，央视网重磅发文评论《斩断“低俗赌约”莫把股市当赌场》，直接点名两家上市公司炒作乱象，痛批A股猎奇炒作、脱离价值的不良风气。
三、狂欢假象下：业绩崩塌、负债高企，基本面彻底失速
资本市场的短期炒作热闹非凡，却丝毫掩盖不了中公教育持续恶化的经营困局。巅峰之后，公司业绩连年断崖式下滑，早已不复当年“公考龙头”荣光。
数据显示，2020年是公司业绩顶峰，全年营收112亿元、净利润23.04亿元。短短五年时间，公司业绩缩水超八成。2025年，中公教育营收仅22.37亿元，同比下滑14.84%；归母净利润4889.14万元，同比暴跌73.38%，营收体量、盈利能力双双跌至谷底。
回溯亏损周期，2021至2023年公司连续三年巨亏，累计亏损超35亿元。2024年看似扭亏，实则依靠大幅裁员、压缩成本的被动续命，并非主业回暖。
业绩崩塌的核心根源，是中公教育赖以起家、快速扩张的协议班模式彻底失灵。
过去，“不过全退”的协议班是公司抢占市场、收割生源的核心利器，通过前置收取巨额学费，沉淀海量预收款，支撑公司高速扩张。但随着公考竞争加剧、录取率持续走低，退费案例激增，这套模式彻底反噬现金流。
截至2025年，中公教育待退费负债高达5.08亿元，庞大的退费压力持续压垮公司现金流。
现金流枯竭、债务压顶，已是公司当前最棘手的危机。2026年一季度数据显示，公司资产负债率高达85.88%，账面货币资金仅1.08亿元，而短期借款及一年内到期负债合计约8亿元，短期偿债缺口巨大，资金链岌岌可危。
股权层面风险同样严峻。截至6月17日，控股股东李永新及其一致行动人100%股份被司法冻结、标记，超半数股份被质押，股权结构极不稳定，暴露出实控人层面的严重债务危机。
面对重重困境，公司管理层仅能表示，未来将以稳妥化债为核心，通过债务重组、负债展期、盘活资产、争取低息授信等方式，缓慢优化债务结构，暂无根本性扭转经营的有效方案。
四、散户狂欢背后：数十万学员退费难，追债无门
资本市场的游资、散户在炒作中博弈套利，而真正为中公教育危机买单的，是无数缴费参训、深陷退费泥潭的普通学员。
目前，黑猫投诉平台上，中公教育相关投诉累计超14万宗，拖延退费、拒不退款、无故延期成为最集中的投诉痛点。大量学员履约完成考试、满足退费条件，却迟迟拿不到退款。
学员小察的遭遇极具代表性。2025年4月，他与中公教育签订培训协议，足额缴纳34760元学费，协议明确未被录取可退费20060元。考试落榜后，他按时线下提交全套退费材料，工作人员当场承诺45-60个工作日完成退款。
然而约定时限到期后，中公教育单方面无故延期，直接通知退款推迟至2026年10月，且无法提供任何合法延期依据、不给出合理解释、拒绝沟通协商。
针对大面积退费逾期问题，中公教育售后人员直面承认公司现状：“现在经营确实很差，拿不出来钱。”
售后坦言，公司当前现金流枯竭，暂无足额资金兑付退费，只能依靠暑期新招生的学费，分批偿还往期学员欠款，能否按时退款完全无法保证，无力退费的学员只能自行维权。
一边是股市短期炒作的百亿市值狂欢，一边是企业没钱兑付、学员维权无门的现实困境，强烈的反差，成为中公教育当下最真实的写照。
五、结语：低俗炒作终落幕，价值崩塌难逆转
一则无底线的低俗赌约，一场荒诞的A股炒作，最终尘埃落定。造谣者被立案调查，炒作泡沫快速破裂，跟风散户高位被套，短暂的盘面狂欢，终究是镜花水月。
这场闹剧撕开的，不仅是A股市场非理性炒作、低俗流量套利的乱象，更是中公教育积重难返的经营危机。
从2600亿市值的行业龙头，到2元股价、负债高企、退费爆雷的困境企业，中公教育的陨落，是教培行业迭代收缩的缩影，也是企业依靠激进模式扩张、忽视风险管控的必然结局。
短期的股价炒作救不了崩塌的基本面，网友的无厘头赌约填不满巨额的债务缺口。当市场热度褪去、监管尘埃落定，留给中公教育的，是持续的偿债压力、低迷的主业经营、数十万学员的维权诉求，以及难以逆转的价值颓势。
股市不该是猎奇炒作的赌场，企业市值的狂欢，更不该建立在学员维权无门的苦难之上。对于中公教育而言，整治乱象、兑现退费、修复经营，远比一场虚无的股价炒作重要。