电信产业曾经高速增长的政企业务，如今正面临收入下滑的压力。

近日披露的数据很刺眼：中国电信2026年前7个月政企全业务累计收入1314.5亿元，同比下降1.9%，降幅较上半年扩大0.2个百分点；7月单月收入161.3亿元，同比降3.2%、环比降2.4%。上半年产业数字化服务收入698.81亿元，较上年同期的748.53亿元少约49.72亿元，同比下滑6.6%。

把时间轴拉长，拐点更清楚：
• 中国电信产业数字化：2023年+17.9% → 2024年+5.5% → 2025年+0.5% → 2026年上半年-6.6%；

• 中国移动政企市场：2023年+14.2% → 2024年+8.8% → 2025年+6.1%；

- 中国联通算网数智：2023年752亿 → 2024年约830亿（+9.6%）→ 2025上半年仅+4.3%。

政企业务曾经是三大运营商对冲“个人市场见顶”的救命绳，现在绳子自己松了。

一、不是突然失速，是第一波政企红利吃完了

过去十年运营商政企业务的增长公式很简单：
政务云 + 国企上云 + 智慧城市/公安/交通/医疗集成项目 + 5G专网 + 专线带宽。

到2025年前后，政府部门和大型央企的“基础迁云”基本完成，市场从“拓荒期”进入“运营期”。 客户不是不花钱了，而是钱从“建系统”挪到“用算力、用数据、用模型”：

• 云南2026年前7个月：云计算收入-7.5%、集成收入-24.0%；数据中心+19.7%、大数据+14.4%。

• 全国政府采购规模：2024年33750.43亿元 → 2025年33212.96亿元，盘子本身在缩。

• 东部大省进入存量竞争：广东、浙江2026年前7个月电信业务收入同比分别-2.6%、-2.4%，业务量还在涨，收入却不跟。

换句话说，传统ICT集成项目正在被“算力+AI+数据”的新采购逻辑分流。运营商最会卖的“云+网+集成”，正好撞上需求换挡。

二、更尴尬的是：新钱，不在旧能力里

运营商政企业务的底色是：
• 强属地、强客情、强合规、强专网；

• 弱PaaS、弱SaaS、弱大模型产品、弱开发者生态。

AI时代企业客户要的是“平台+应用+服务”打包：模型调用、Agent、权限、工作流、数据安全一体化。运营商如果只提供IaaS和机房，就会从“总包方”退回到“管道方”。

市场分化已经出现：
• 阿里云、腾讯云、华为云借AI相关产品重回高增长；

• 天翼云、移动云、联通云增速从两位数跌到个位数；

• 运营商云长期偏重带宽、存储、机柜，PaaS/SaaS黏性不足，面对复杂业务场景“接得住项目，留不住价值”。

这不是“AI来了运营商没赶上”那么简单，而是旧政企业务的交付能力，和新政企业务的产品能力，不是同一套组织资产。

三、价格战把旧引擎提前榨干

政企项目招标里，远低于成本报价、争份额、反复投诉、全员营销，早已不是个例。《人民邮电报》2024年直接喊话：“电信行业‘内卷式’恶性竞争可休矣。” 山东通信管理局2025年专题座谈会要求纠治低价倾销、过度营销、把“项目数量”当考核。

后果有两层：
1. 账面收入虚高、利润被吃：2022—2024年靠低价单把规模做起来，2025年后央企考核从“营收规模”转向“质量价值”，低毛利集成单主动不接，增速立刻掉；
2. 组织惯性难调：省市公司KPI还残留“拿单、回款、份额”，但客户要的是业务结果和AI成效，卖方能力和买方需求错位。

中国电信2026上半年应收账款706.85亿元、较年初激增40.9%，也是旧政企模式的副产品：项目制、回款慢、验收长、垫资重。

四、西北增速高，但撑不起集团盘子

前7个月电信政企正增长的16个省里，甘肃、青海、宁夏、新疆、北京排前面，甘肃青海增幅超10%。宁夏上半年电信业务收入49.6亿元（+6.1%），新兴业务22.6亿元（+18.2%）。

但西北省公司收入规模小，算力基建带来增量，却补不上广东、浙江、江苏、上海这些存量大省的缺口。行业从“全国普涨”进入“局部新动能对冲全局老业务下滑”的阶段。

五、新引擎有没有接住？有苗头，但还没填坑

2026上半年：
• 中国电信智能收入311亿元，+7.1%，其中智算+95%；

• 中国移动算力服务529亿元，+14%，智算收入+130%；

• 中国联通算力收入419亿元，+13%；

• 资本开支向算力网、智算中心、智能网倾斜，移动算力网投资+71%、智能网+85%。

方向是对的：从“卖项目和机柜”转向“卖Token、卖智算、卖行业智能体”。
但三个现实问题绕不开：
1. 智算收入基数远小于传统ICT集成，短期填不上下滑缺口；
2. 大模型应用层要和互联网大厂、垂直软件商贴身肉搏，运营商产品化能力是短板；
3. 政企客户采购从CAPEX项目制转向OPEX订阅制/Token计费，运营商各省公司还没完全学会按“用量”做生意。

六、所以急刹车的原因，可以收成一句话

运营商政企业务下滑，不是AI把旧业务打掉了，而是三件事同时发生：
• 旧需求见顶：上云和信息化集成进入存量；

• 旧打法反噬：低价竞标、重规模轻利润、项目制高应收高损耗；

• 新需求错位：客户要AI应用与业务结果，运营商最强的是云网、机柜和客情。

旧引擎熄火很正常，新引擎还没到满负荷。中间这段真空期，就是2026年运营商政企业务“骤然下滑”的真相。

最后：运营商还有牌，但得换打法

运营商不是没机会。云网融合、国云信任、内网隔离、属地交付、政务/央企/工业场景下沉，这些是大厂替代不了的。

但要想让政企业务再成增长引擎，得完成三件事：
1. 从项目总包商变成算力+数据+模型+应用的综合服务商；
2. 考核从“拿单数和人天”转向“客户业务指标、Token消耗、留存、毛利”；
3. 把各省公司从“投标机器”改造成“行业AI交付单元”，否则FDE/解决方案架构师/AI交付工程师这些新岗位，也会在国内变成高级外包。

通信业正在从“比特”走向“比特+词元”。
政企业务的急刹车，不是终点，而是运营商从管道型国企走向智能基础设施运营商必须付的转型差价。

要不要我接着把“运营商政企业务 vs 互联网云厂商：AI时代谁会吃掉政企大模型预算”单独拆一篇？